L’impact de la qualité de gouvernance d’entreprise sur le coût de la dette : Une analyse des sociétés cotées à la BRVM

Cet article analyse l’impact de la qualité de gouvernance d’entreprise sur le coût de la dette des sociétés non financières cotées à la BRVM (zone UEMOA). En articulant la théorie de l’agence, du signal et celle de la dépendance envers les ressources, la recherche examine comment les mécanismes de contrôle interne et externe influencent la prime de risque exigée par les prêteurs. L’analyse empirique est menée sur un panel de 25 entreprises de 2014 à 2023, totalisant 225 observations années-entreprises. Estimé par la méthode des Moindres Carrés Généralisés réalisables (FGLS), le modèle, le modèle corrige les biais d’hétéroscédasticité et d’autocorrélation des erreurs. Les résultats démontrent que l’indépendance du conseil d’administration, la qualité de l’audit interne, l’efficacité de l’audit externe ainsi que la diversité de genre exercent un impact négatif hautement significatif sur le coût de la dette. En atténuant l’asymétrie d’information, en renforçant la vigilance prudentielle et en consolidant la légitimité de la firme, ces mécanismes réduisent le risque de crédit perçu. Ils incitent ainsi les créanciers à baisser le coût du financement, transformant la gouvernance en un véritable levier de performance financière en Afrique de l’Ouest.

N’GNAMIEN, Williams Narcisse

Revue Internationale des Sciences de Gestion (2026)

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