16. ANALYSE NATIONALE DES RISQUES DE BLANCHIMENT DE CAPITAUX ET DE FINANCEMENT DU TERRORISME AU ROYAUME DU MAROC: APPROCHE FONDÉE SUR LES RISQUES, VULNÉRABILITÉS STRUCTURELLES ET EFFECTIVITÉ DE LA GOUVERNANCE LCB-FT

La lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme (LCB/FT) constitue un pilier central de la gouvernance financière internationale, dans lequel l’analyse nationale des risques (ANR) s’impose comme un outil stratégique d’identification et de hiérarchisation des menaces et vulnérabilités. Cet article examine le cas du Maroc, marqué par son inscription sur la liste grise du GAFI en 2021 et son retrait en 2023, afin d’évaluer la portée réelle de l’ANR au-delà d’un simple exercice de conformité. En mobilisant une approche qualitative institutionnelle fondée sur des sources publiques et une analyse des interactions entre menaces, vulnérabilités et effectivité du dispositif, l’étude met en évidence que l’ANR a joué un rôle catalyseur dans la modernisation de la gouvernance financière marocaine. Toutefois, son efficacité demeure conditionnée par la qualité des données, la coordination interinstitutionnelle et l’appropriation par les acteurs assujettis. Les résultats soulignent également le rôle structurant de certaines vulnérabilités, notamment l’usage intensif des espèces, l’importance de l’économie informelle et le secteur immobilier, dans la formation du risque résiduel. L’article conclut que la performance du dispositif LCB/FT dépend moins de la conformité technique aux standards internationaux que de son effectivité opérationnelle, mesurée par la capacité à détecter, poursuivre et confisquer les flux illicites dans un contexte socio-économique contraint. Anti-money laundering and counter-terrorist financing (AML/CFT) have become central pillars of international financial governance, with national risk assessment (NRA) serving as a strategic tool for identifying and prioritising threats and vulnerabilities. This article examines the Moroccan case, marked by its inclusion on the FATF grey list in 2021 and its removal in 2023, in order to assess the actual effectiveness of the NRA beyond mere compliance. Using a qualitative institutional approach based on public sources and an analysis of the interactions between threats, vulnerabilities, and system effectiveness, the study demonstrates that the Moroccan NRA has acted as a catalyst for the modernization of financial governance. However, its effectiveness remains dependent on data quality, interinstitutional coordination, and stakeholder appropriation. The findings also highlight the structural role of key vulnerabilities, particularly the intensive use of cash, the size of the informal economy, and the real estate sector, in shaping residual risk. The article concludes that AML/CFT performance depends less on formal compliance with international standards than on operational effectiveness, reflected in the ability to detect, investigate, and confiscate illicit financial flows within a constrained socio-economic environment.

ABOUCHAMAIL, ABDELMOUNIM

Revue Internationale du Marketing et Management Stratégique (2025)

Vol. 7 N° 2 (2025)

DOI: 10.34874/PRSM.rimms-vol7iss2.66043

Import OAI-PMH · Identifiant source : oai:revues.imist.ma:article/66043